Yrityksen arvonmääritys on asia, joka vaatii tarkkuutta, asiantuntemusta ja ymmärrystä. Se on prosessi, jossa arvioidaan yrityksen taloudellista arvoa eri menetelmien ja näkökulmien kautta. Arvonmääritys on usein tarpeen monissa liiketoiminnan tilanteissa, mukaan lukien yrityskaupat, sukupolvenvaihdokset, strategiapäätökset, tai kun yritys etsii rahoituslähteitä.
Tämä artikkeli tarjoaa sinulle hyödyllistä tietoa ja selkeän ymmärryksen yrityksen arvonmäärityksestä.
On tärkeää ymmärtää, että yrityksen arvo on monimutkainen käsite, joka koostuu erilaisista tekijöistä, kuten yrityksen rahoituksen, liiketoiminnan, merkittävyyden ja kannattavuuden mukaan. Yrityksen arvonmääritysprosessi on yksi tärkeimmistä askeleista yrityksen myyntiä tai ostostrategiaa ajatellen.
Kanssamme voit olla varma, että yrityksesi arvonmääritys hoidetaan ammattimaisesti ja huolellisesti. BOWA Legalilla on laaja kokemus ja asiantuntemus yrityksen arvonmäärityksestä ja autamme yritystäsi tekemään parhaat mahdolliset päätökset yrityksen arvon perusteella.
Yrityksen arvonmääritys
Onko yrityksesi suunnittelemassa avainhenkilöiden sitouttamista tai sukupolvenvaihdosta mutta ette tiedä mikä on yhtiön käypä arvo?
Moni yrittäjä havahtuu miettimään yrityksen arvoa vasta, kun on aika luopua yrityksestä tai suunnitteilla on yritysjärjestely. Tällöin ollaan kuitenkin yleensä pahasti myöhässä. Yrityksen arvo olisi hyvä mitata säännöllisesti ja hyödyntää sitä johtamisen työkaluna, koska arvonmääritys saattaa paljastaa merkittäviä kehityskohteita.
Yrityksen arvo voidaan määrittä usealla eri tavalla ja tästä syystä arvonmääritys kannattaakin jättää kokeneen asiantuntijan tehtäväksi, jotta vältytään esimerkiksi verottajan ikäviltä yhteydenotoilta!
BOWA:n kokeneet verotuksen ja yhtiöoikeuden asiantuntijat voivat auttaa sinua yrityksesi arvonmäärityksessä!
Miten yrityksen arvo määritellään?
Yrityksen arvonmäärittämisessä pyritään selvittämään mikä on yrityksen käypä arvo. Käypänä arvona pidetään lähtökohtaisesti luovutettavan osakkeen, osuuden tai liikkeen- ja ammatinharjoittajan elinkeinotoiminnan todennäköistä luovutushintaa.
Osakeyhtiön osakkeen käypä arvo määritetään ensisijaisesti saman yhtiön osakkeista maksettujen eli vertailuluovutuksissa käytettyjen kauppahintojen perusteella. Tämä kuitenkin edellyttää, että aikaisemmasta luovutuksesta ei ole kulunut pitkää aikaa ja myyjänä sekä ostajana ovat toisistaan riippumattomat osapuolet. Vertailuluovutuksen läheisyyttä arvioidaan yrityksen toiminnasta ja toimintaympäristöstä käsin. Tämä tarkoittaa sitä, että vertailukelpoisena voidaan pitää vain sellaista luovutusta, jonka jälkeen yrityksen toiminnassa tai toimintaympäristössä ei ole tapahtunut olennaisia muutoksia.
Saman yhtiön osakkeista aikaisemmin maksetut kauppahinnat eivät myöskään sovellu sellaisinaan käytettäväksi osakkeiden käypänä arvona silloin, kun yrityksen arvo perustuu olennaisesti osakkuudestaan luopuvan henkilön osaamiseen ja työpanokseen, eikä omistuksesta luopuva henkilö ole jäämässä yrityksen palvelukseen. Tämä on usein tilanne pienten- ja keskisuurten yhtiöiden kohdalla.
Listaamattomissa yhtiöissä myös harvoin myydään yhtiön osakkeita tiheään tahtiin, jonka johdosta yhtiön käyvän arvon määrittäviä vertailuluovutuksia ei usein ole. Tästä syystä yhtiön käypä arvo tulee usein määrittää yrityksen substanssiarvon ja tuottoarvon perusteella, mikä johtaa monesti varovaiseen arvioon yrityksen käyvästä arvosta.
Yrityksen arvonmääritys – tuottoarvo
Yhtiön tuottoarvo määritellään historiatietojen perusteella. Tuottoarvon laskennassa käytetään yleensä kolmen viimeisimmän tilikauden kirjanpitolain mukaan laadittujen tuloslaskelmien mukaisia tuloksia. Tietyissä tilanteissa voi olla perusteltua tarkastella yhtiön tuottavuutta pidemmältä ajanjaksolta. Myös osatilikaudelta laaditun tilinpäätöstä voidaan käyttää tuottoarvoa laskettaessa, jos osatilikauden tulos antaa luotettavan kuvan koko tilikauden tuloksesta ottaen huomioon esimerkiksi monella alalla tyypilliset kausivaihtelut.
Tuottoarvoa laskettaessa on tilikauden tuloksesta oikaistava muun muassa satunnaiset erät ja tilinpäätössiirrot. Tilikauden tuloksen oikaiseminen tulee arvioida aina tapauskohtaisesti. Tilikauden tuloksesta voidaan myös tehdä tiettyjä vähennyksiä muun muassa yrittäjän laskennalliset palkkakustannukset. Myös muita vähennyksiä voidaan tapauskohtaisesti tehdä.
Yrityksen tuottoarvo lasketaan seuraavalla kaavalla:
A = T / i
jossa A = tuottoarvo, T = vuotuinen nettotuotto, nettotuottojen keskiarvo tai muu vastaava arvioitu nettotuotto ja i = tuottovaatimus.
Osakeyhtiön osakkeen ja henkilöyhtiön yhtiöosuuden tuottovaatimuksena käytetään usein 15 prosenttia. Korkokantana voidaan perustellusta syystä käyttää 15 prosenttia alhaisempaa (matala riski) tai korkeampaa (hyvin korkea riski) korkoa.
Yhtiön tuottoarvon määrittämisessä voidaan käyttää myös 12 kuukautta lyhyempää tilikautta. Jos käytetään lyhyempää tilikautta, muutetaan tulos 12 kuukauden tulosta vastaavaksi. Mikäli yrityksen vuositulosten keskiarvoksi saadaan negatiivinen luku, pidetään tuottoarvona nollaa.
Yrityksen arvonmääritys – substanssiarvo
Yrityksen substanssiarvo lasketaan yritykseen kuuluvan varallisuuden perusteella. Substanssiarvo saadaan, kun yrityksen varoista vähennetään yrityksen velat. Varoina ja velkoina otetaan huomioon kaikkiin tulolähteisiin kuuluvat varat ja velat.Jos yrityksen velat ovat varoja suuremmat, pidetään yrityksen substanssiarvona nollaa ja velkojen varat ylittävä määrä otetaan huomioon käypää arvoa pienentävänä tekijänä.
Lähtökohtaisesti yhtiön varat arvostetaan käypään arvoon. Yksittäisen varallisuuserän käypä arvo määritetään joko tasearvon tai muun käytettävissä olevan tiedon perusteella. Lähtökohtana ei siten pidetä verotuksessa poistamattomia hankintamenoja, joskin tasearvot monesti vastaavat tuloverotuksen nettovarallisuuslaskelmassa käytettäviä arvoja.
Kuitenkaan varojen arvostaminen ei ole aina näin yksinkertaista ja arvonmääritys kannattaakin jättää kokeneiden asiantuntijoiden tehtäväksi. Väärin arvostetut varat vaikuttavat yhtiön käypään arvoon, jonka johdosta jälkikäteen voi tulla maksettavaksi lisäveroja.
Yrityksen arvonmääritys – käypä arvo
Yrityksen käypä arvo määritetään edellä esitetyllä tavalla lasketun tuottoarvon ja substanssiarvon perusteella yleensä seuraavasti:
- jos tuottoarvo on suurempi kuin substanssiarvo, käypä arvo on tuottoarvon ja substanssiarvon keskiarvon määrä
- jos substanssiarvo on suurempi (tai yhtä suuri) kuin tuottoarvo, käypä arvo on yhtiön substanssiarvon määrä.
Yhtiön arvonmäärityksessä tulee aina ottaa huomioon tapauskohtaisesti yhtiön toiminta, että tilanne, jossa yrityksen arvoa määritetään. Tapauskohtaisella arvioinnilla voidaan painottaa käyvän arvon määrittämisessä joko substanssi- tai tuottoarvoa.
Taseen erien sijaan voi yrityksen arvo perustua esimerkiksi sen henkilökuntaan, asiakasverkostoon tai muihin vastaavin seikkoihin. Tällöin tuottoarvoa voidaan painottaa tai käypä arvo voidaan määrittää pelkän tuottoarvon perusteella.
Jos yhtiön substanssiarvo on olennaisesti suurempi kuin tuottoarvo, voidaan painoarvoa antaa enemmän substanssiarvolle. Hyvin usein tällainen tilanne on esim. holdingyhtiöiden kohdalla.
Huomioon tulee ottaa, että yhtiön eri liiketoimintakokonaisuudet voidaan tietyissä tilanteissa arvostaa erikseen. Tämä on myös hyvin tavallista tilanteissa, jossa suunnitteilla on tietyn liiketoimintakokonaisuuden eriyttäminen omaan yhtiöön.
Yhtiön osakkeen käypä arvo saadaan, kun yrityksen käypä arvo jaetaan yhtiön ulkona olevien osakkeiden lukumäärällä.
Yhtiön käyvän arvon määrittämisessä tulee ottaa huomioon monia eri seikkoja. Tästä syystä arvonmäärittämisessä kannattaa tukeutua asiantuntijan apuun!
Yrityksen tulevaisuuden näkymien vaikutus arvonmääritykseen
Arvostatteko yritystänne tulevaisuuden näkymien perusteella? Yrityksen arvonmääritys eli valuaatio on prosessi, jossa pyritään määrittämään yrityksen taloudellinen arvo. Tämä on erityisen tärkeää yrityskaupan tai sukupolvenvaihdoksen yhteydessä. Yksi merkittävä tekijä tässä prosessissa on yrityksen tulevaisuuden näkymät.
On tärkeää muistaa, että yrityksen tunnusluvut ja historia ovat vain osa kokonaisvaluaatiota. Tulevaisuuden näkymät ovat erittäin merkittäviä, sillä ne antavat viitteitä siitä, miten yritys pystyy tuottamaan voittoa tulevaisuudessa. Yrityksen arvoon vaikuttavat olennaisesti sen tulevan liikevaihdon, liikevoiton, kassavirtojen ja pääoman tuoton odotukset. Mutta miten yrityksen tulevaisuuden näkymiä oikein arvioidaan?
Markkina-analyysi: Yrityksen tulevaisuuden näkymiä voidaan arvioida markkina-analyysin avulla. Tällöin kiinnitetään huomiota esimerkiksi markkinoiden kokoon, kasvunäkymiin ja kilpailutilanteeseen.
Yrityksen liiketoimintasuunnitelma: Käsitys yrityksen tulevaisuuden näkymistä voi perustua myös sen liiketoimintasuunnitelmaan, jonka pitäisi sisältää suunnitelma siitä, miten yritys aikoo saavuttaa tavoitteensa ja vastata markkinoiden haasteisiin tulevaisuudessa.
Ennusteet ja skenaariot: Lisäksi yrityksen arvonmäärityksessä voidaan käyttää erilaisia ennusteita ja skenaarioita, joita laaditaan yrityksen tulevasta suorituksesta markkinoilla. Nämä auttavat hahmottamaan potentiaalisia tulevaisuuden polkuja ja niiden vaikutuksia yrityksen arvoon.
Miksi tulevaisuuden näkymät ovat niin tärkeitä?
Yksinkertaisesti siksi, että sijoittajat ja ostajat ostavat tulevaisuutta, eivät menneisyyttä. Yritys, jolla on vahvat tulevaisuuden näkymät, voi olla arvokkaampi kuin yritys, joka tekee hyvää voittoa, mutta jonka kasvunäkymät ovat heikot tai olemattomat.
Jatkuvasti muuttuvassa liiketoimintaympäristössä yrityksen kyky ennakoida ja mukautua näihin muutoksiin on olennainen osa sen tulevaisuuden menestystä – ja siten myös sen arvostusta. Onko teidän yrityksellänne strategia tulevaisuuden haasteiden kohtaamiseksi?
Kun otetaan huomioon kaikki nämä seikat, tulee selväksi, kuinka suuri merkitys yrityksen tulevaisuuden näkymillä on sen arvonmäärityksessä.
Yrityksen arvonmääritys – riskien huomioiminen valuaatiossa
Riskien huomioiminen on tärkeä osa yrityksen arvonmääritystä ja valuaatiota. Epävarmuuden huomioiminen on keskeistä, sillä harva yritystoiminta on täysin riskitöntä. Kysymys kuuluu, kuinka nämä riskit voi huomioida yrityksen arvonmäärityksessä ja valuaatiossa? Millainen rooli riskien arvioinnilla on arvonmäärityksessä?
Riskien arviointi ja niiden vaikutus yrityksen arvoon
Riskit voivat vaikuttaa yrityksen liiketoimintaan ja siten myös sen arvoon monin eri tavoin. Yksi merkittävä tekijä on yrityksen tulevaisuuden kassavirtojen epävarmuus. Jos on olemassa riskejä, jotka voivat vaikuttaa näihin kassavirtoihin negatiivisesti, ne saattavat alentaa yrityksen valuaatiota.
Toisaalta, jos yrityksellä on kyky hallita ja minimoida näitä riskejä, se voi jopa parantaa yrityksen arvoa. Riskienhallinnan rooli valuaatiossa on siis merkittävä, ja yrityksen kyky ennakoida ja hallita riskejä voi olla merkki vahvasta johtajuudesta ja hyvästä liiketoiminnan hallinnasta.
Riskiluokitus ja sen merkitys yrityksen valuaatiossa
Riskiluokitus on työkalu, jolla voidaan arvioida yrityksen riskitasoa. Tätä varten voidaan käyttää erilaisia menetelmiä, kuten SWOT-analyysia tai riskimatriisia. Yritys, joka pystyy tunnistamaan ja hallitsemaan riskejään, voi usein saavuttaa paremman riskiluokituksen, mikä puolestaan voi johtaa korkeampaan valuaatioon.
On tärkeää huomata, että riskien huomioiminen yrityksen valuaatiossa ei tarkoita vain negatiivisten riskien, kuten mahdollisten tappioiden tai liiketoiminnan turvallisuus uhkien, huomioimista. Myös positiiviset riskit, kuten mahdollisuudet markkinamuutoksiin tai teknologiseen innovaatioon, ovat tärkeä osa yrityksen arvonmääritystä.
Yhteenvetona voidaan todeta, että riskien huomioiminen on olennainen osa yrityksen arvonmääritystä. Ilman kattavaa ja realistista arviointia yrityksen riskeistä, yrityksen valuaatio ei välttämättä heijasta yrityksen todellista arvoa. Hyvä riskienhallinta ja riskien huomioiminen yrityksen arvonmäärityksessä voi näin ollen johtaa parempaan ja tarkempaan yrityksen arvonmääritykseen.
Arvonmäärityksen haasteet ja sudenkuopat
Yrityksen arvonmäärityksessä, tai valuaatiossa, kuten sitä myös kutsutaan, on monia haasteita ja sudenkuoppia. Tämän prosessin monimutkaisuus ja moninaisuus vaativat ammattilaisten otteen, etenkin kun kyse on strategisista päätöksistä, kuten yrityskaupoista tai sukupolvenvaihdoksista.
Haasteet yrityksen arvon määrittelyssä
Ensinnäkin, subjektiivisuus on yksi merkittävimmistä haasteista. Jokaisella osapuolella on eri näkemys yrityksen arvosta. Ostajalla on taipumus arvioida yrityksen arvoa alaspäin, kun taas myyjä pyrkii kuvaamaan yrityksensä arvoa mahdollisimman positiivisessa valossa. Tämän vuoksi objektiivisen ja hyväksytyn arvioinnin tavoittaminen voi olla haasteellista.
Toiseksi, arvonmääritys vaatii paitsi tulevaisuudennäkymien ja riskien arvioimista, myös ennustamista, kun taas tulevaisuuden tapahtumien tarkka ennustaminen on mahdotonta. Tekijöitä kuten taloudellista suhdannetta, kilpailutilanteen muutoksia tai lainsäädännön määräysten muutoksia on äärettömän vaikea ennakoida.
Arvonmäärityksen sudenkuopat
Valuaation yhteydessä on myös useita sudenkuopia, jotka voivat johtaa virheelliseen yrityksen arvonmääritykseen. Yksi yleisimmistä on ristiriitainen informaatio. Jos yrityksen taloudellinen informaatio ei ole johdonmukaista tai ristiriitaista, arvonmääritys voi osoittautua haastavaksi ja jopa johtaa väärinkäsityksiin.
Toinen yleinen sudenkuoppa on liiallinen luottaminen kirjanpitoon. Vaikka kirjanpito antaa arvokasta tietoa yrityksen aikaisemmasta taloudellisesta suorituksesta, se ei välttämättä ole paras indikaattori tulevasta suoriutumisesta. Varsinkin innovatiivisilla toimialoilla yrityksen todellinen arvo saattaa olla piilossa kirjanpidon ulkopuolella, esimerkiksi patenttien, teknologian tai henkilöstön taidoissa.
Nämä haasteet ja sudenkuopat korostavat asiantuntevan neuvon tarvetta yrityksen arvonmääritysprosessissa. Yrityksen arvosta sopiminen ei ole helppo tehtävä, mutta oikealla ohjauksella ja asiantuntemuksella prosessi voi olla suoraviivaisempi ja palkitsevampi.
Miksi arvonmääritys tulisi tehdä?
Yrityksen arvo olisi hyvä määrittää perustamisesta alkaen noin 3–5 vuoden välein. Säännöllinen arvonmääritys tuo vakautta yrittäjän arkeen sekä sitä voidaan käyttää strategisen johtamisen työkaluna. Arvonmääritys luo turvaa yrittäjälle äkillisiä muutoksia vastaan.
Esimerkiksi jos yrittäjä joutuu luopumaan liiketoiminnasta esimerkiksi sairauden tai odottamattoman syyn vuoksi, on hänen perhepiirillään selkeä käsitys yrityksen liiketoiminnasta ja yrityksen arvosta.
Arvonmäärityksen avulla voidaan arvioida mitkä asiat ovat yrityksessä kunnossa ja mitä asioita olisi hyvä kehittää tulevaisuudessa. Yritys olisikin hyvä pitää myyntikuntoisena joka päivä, jonka johdosta yhtiön arvonmääritys on olennainen osa fiksun toimitusjohtajan tai yrittäjän arkea.
Viimeistään arvonmääritys tulee tehdä, kun aletaan suunnittelemaan yritysjärjestelyä, avainhenkilöiden sitouttamista tai sukupolvenvaihdosta.
Mikäli yhtiösi arvonmääritys kiinnostaa, ota rohkeasti yhteyttä! BOWA:n kokeneet asiantuntijat auttavat sinua määrittämään yhtiösi käyvän arvon.
Mikä on yrityksen arvonmäärityksen merkitys yrityskauppa- tai sukupolvenvaihdostilanteessa?
Yrityksen arvonmääritys on erittäin tärkeä prosessi yrityskauppa- tai sukupolvenvaihdostilanteessa. Se auttaa määrittämään yrityksen todellisen arvon ja varmistamaan oikeudenmukaisen kauppahinnan tai sukupolvenvaihdoksen toteutumisen. Arvonmääritys tarjoaa objektiivisen näkemyksen yrityksen taloudellisesta tilanteesta ja potentiaalista, mikä auttaa sekä myyjää että ostajaa tekemään perusteltuja päätöksiä. Se antaa myös arvokasta tietoa neuvottelujen pohjaksi ja auttaa välttämään mahdollisia riitoja ja epäselvyyksiä myöhemmin.
Yrityksen arvonmääritys auttaa myös yrityksen omistajaa tai sukupolvenvaihdoksen toteuttajaa ymmärtämään yrityksen arvonmuodostuksen taustalla olevia tekijöitä. Se voi paljastaa yrityksen vahvuudet ja heikkoudet sekä mahdolliset riskit ja mahdollisuudet. Tämä tieto auttaa tekemään strategisia päätöksiä ja suunnittelemaan tulevaisuutta. Lisäksi arvonmääritys voi toimia myös perustana yrityksen kehittämiselle ja arvon kasvattamiselle ennen kauppaa tai sukupolvenvaihdosta.
Arvonmääritys on myös tärkeä asiakirja, joka voi vaikuttaa rahoituksen saantiin ja vakuuksien arvoon. Pankit ja muut rahoittajat haluavat yleensä tietää yrityksen todellisen arvon ennen kuin myöntävät lainaa tai rahoitusta. Arvonmääritys voi antaa luotettavan perustan rahoituspäätöksille ja lisätä yrityksen luotettavuutta sijoittajien silmissä. Se voi myös auttaa neuvottelemaan paremmista ehdoista ja välttämään yli- tai aliarvostamisen riskit.
Lopuksi, yrityksen arvonmääritys voi myös auttaa luomaan luottamusta ja läpinäkyvyyttä kaupankäynnin osapuolten välille. Kun molemmat osapuolet ymmärtävät yrityksen todellisen arvon ja sen määrittämisen perusteet, ne voivat neuvotella tasapuolisesti ja reilusti. Arvonmääritys voi auttaa välttämään epäselvyyksiä ja riitoja myöhemmin, kun kauppa tai sukupolvenvaihdos on jo toteutunut. Se luo vakaan perustan liiketoiminnan jatkuvuudelle ja sujuvalle siirtymälle uudelle omistajalle tai sukupolvelle.
Miten BOWA Legalin juristit voivat auttaa arvonmäärityksessä?
BOWA Legalin lakimiehillä on laaja kokemus ja syvällinen asiantuntemus yrityksen arvonmäärityksestä. Meillä on oikeudenmukaiset välineet ja menetelmät, joita tarvitaan yrityksen tarkan arvon määrittämiseksi, mikä voi olla elintärkeä yrityskauppojen ja yritysjärjestelyjen yhteydessä.
Järjestelmällisen lähestymistapamme avulla voimme analysoida yrityksen taloudellista tilannetta, tunnistaa sen vahvuudet ja heikkoudet, arvioida sen mahdollisuuksia ja uhkia sekä tunnistaa mahdolliset riskit. Tämä antaa meille mahdollisuuden tehdä kattava yrityksen valuaatio, joka heijastaa yrityksen todellista arvoa ja sen kehitysnäkymiä.
Käyttämällä alan parhaita käytäntöjä ja soveltamalla kohdennettuja arvonmääritysmenetelmiä, pystymme takaamaan, että yrityksen arvioitu arvo on reilu ja oikeudenmukainen. Me selitämme myös mielellämme koko arvonmääritysprosessin, jotta ymmärrät, mihin luku perustuu, ja voi tehdä tietoisia päätöksiä.
Tavoitteenamme BOWA Legalilla on aina edistää asiakkaidemme etuja ja varmistaa, että he saavat parhaan mahdollisen tuloksen. Tällä tavoin pystymme tarjoamaan sinulle kokonaisvaltaisen ratkaisun, joka kattaa kaikki yrityskauppojesi tai sukupolvenvaihdosten haasteet ja mahdollisuudet.
Jos olet kiinnostunut tietämään lisää siitä, miten voimme auttaa kiinteitänsi yrityksen arvonmäärityksessä, älä epäröi ottaa yhteyttä meihin. Asiantunteva ja ystävällinen tiimimme on valmis auttamaan ja ohjaamaan sinua koko prosessissa.
